安徽省通源环境节能股份有限公司（以下简称“通源环境”、“公司”）于2024年6月12日收到贵所下发的《关于安徽省通源环境节能股份有限公司2023年年度报告的信息公开披露监管问询函》（上证科创公函【2024】0193号，以下简称“问询函”）。国元证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“国元证券”）作为通源环境首次公开发行股票并在科创板上市的持续督导保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有关规定法律法规的规定和问询函的要求，对问询函中相关问题进行了审慎核查和落实，现回复说明如下：

  问题1、根据年报，2023年营业收入149,083.31万元，同比增加16.77%；归属于母公司股东的净利润3,172.76万元，同比减少30.32%。根据一季报，2024年第一季度公司营业收入、净利润分别为26,860.23万元、-286.66万元，分别同比增长18.64%、下滑354.88%。公司上市后营业收入持续增长且增幅较大，但净利润持续下滑。同时，公司本期销售毛利率18.25%，同比减少1.11个百分点，较上市当年减少9.71个百分点，公司上市后毛利率呈持续下滑趋势。

  请公司：（1）结合以完工百分比法确认收入的具体方式和所需验收依据，说明报告期内主要项目的施工进度、验收进度与同行业或公司类似过往项目是不是真的存在重大差异，相关施工关键节点是不是达到、验收单据是否齐备、单据签章主体与销售合同主体是否一致；（2）量化说明公司在上市后营业收入持续增长的情况下，归母净利润持续下滑、累计下滑幅度较大，且2024年第一季度净利润转亏、同比下滑354.88%的原因及合理性；（3）结合不同业务类型价格水平、成本结构等因素及其同比变动情况，说明上市后主体业务类型毛利率出现下滑的原因及合理性，下滑趋势有没有持续性，与同行业可比公司是不是存在重大差异；（4）结合本期负毛利率或毛利率低于行业平均的项目情况（如有）、收入确认情况、主要客户、分包情况等，说明公司承接相关项目的商业合理性。

  一、结合以完工百分比法确认收入的具体方式以及所需验收依据，说明报告期内主要项目的施工进度、验收进度与同行业或公司类似过往项目是不是真的存在重大差异，相关施工关键节点是否达到、验收单据是否齐备、单据签章主体与销售合同主体是否一致。

  （一）以完工百分比法确认收入的具体方式和所需验收依据，说明报告期内主要项目的施工进度、验收进度与同行业或公司类似过往项目是不是真的存在重大差异。

  公司主要业务环境整体解决方案按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。履约进度的具体计算方式为按照投入法确定提供服务的履约进度，履约进度按累计发生成本占预计总成本的比例确定，于资产负债表日，公司对已完工或已完成劳务的进度进行重新估计，以使其能够反映履约情况的变化。同时，公司在项目施工过程中会取得业主确认单（主要为项目进度联系单、完工单、验收报告、审计决算报告等），业主确认的文件用来复核成本进度的准确性，公司实际仍是按成本投入进度来确认收入。

  根据已完成的工作量占预计总工作量的比例确定提供服务的履约进度，并 按履约进度确认收入。

  按照履约进度确认收入，履约进度按已经完成的为履行合同实际发生的合 同成本占合同预计总成本的比例确定。

  按照履约进度确认收入，按照经监理单位和建设单位确认的实际完成工作 量占合同预计总工作量的比例确定履约进度。

  按照履约进度确认收入，履约进度按已经完成的为履行合同实际发生的合 同成本占合同预计总成本的比例确定。

  本集团根据工程项目完成的工作量确定完工进度，以经业主、监理确认的 工程量进度报表为依据，按照完工百分比法确认收入和成本。

  按照履约进度确认收入，以已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的 比例确定履约进度。

  按照履约进度确认收入，履约进度按已经完成的为履行合同实际发生的合 同成本占合同预计总成本的比例确定。

  公司同类项目的收入确认政策未发生过变化，与过往项目一致。公司环境整体解决方案收入确认政策与同行业公司不存在重大差异。

  （二）相关施工关键节点是不是达到、验收单据是否齐备、单据签章主体与销售合同主体是否一致。

  公司 2023年度环境整体解决方案收入为 135,372.45万元，其中前二十大项目确认收入金额为 97,406.13万元，占比为 71.95%。前二十大项目的施工进度、验收进度、相关施工关键节点情况、验收单据、单据签章主体情况具体如下： 单位：万元

  枞阳县义津等 6个乡镇污水处理 厂站提质增效工程（枞阳县人居 环境改善--乡镇排污提标一期工 程）PC＋O（施工采购安装运维 一体化）项目

  业主确认的进度为 87.91%。完成的工程概况：完成 99%的主 管网施工，完成 90%的接户管网施工。

  业主确认的进度为 86.00%。完成的工程概况：垃圾处理工程 完成 93.4%；垃圾筛分车间土建工程完成 100%；垃圾筛分车 间安装工程完成 100%；配套工程完成 92.43%；绿化工程完成 0%；大型土石方工程完成 61.69%。

  业主确认的进度为 93.48%。完成的工程概况：已完成筛分车 间建设、新鲜垃圾外运、垃圾开挖；垃圾筛分及内外运完成约 95%。

  业主确认的进度为 80.24%。完成的工程概况：预处理段土建 施工完成 100%；预处理段设备安装完成 100%；一期土建施工 完成 80%，设备安装完成 30%。

  业主确认的进度为 69.76%。完成的工程概况：刘府镇污水厂 尾水湿地工程、河道旁路湿地净化工程和智慧监管工程已完 成；河道生态修复工程中禹塘河河道生态修工程和小界沟河道 生态修复工程已完成；镇区溢流污染控制工程未全部完工。

  业主确认的进度为 20.80%。完成的工程概况：餐厨垃圾处理 站餐厨垃圾及粪便处理车间基础完成；大件垃圾处理站大件垃 圾厂房地面以下部分完成；有毒有害垃圾处理站有毒有害厂房 主体完成；八里河综合治理工程河道施工完成。尚未完成粪便 处理站、工业污水处理厂及园区配套工程等工作。

  业主确认的进度为 56.83%。完成的工程概况：完成土石方工 程的 49.57%；完成环境专业工程的 59.00%；完成堆体整形工 程的 100%；完成道路工程的 47.29%；完成门卫土建的 95.36%；完成初雨池土建的 70.84%。

  业主确认的进度为 19.64%。完成的工程概况：完成 40%的主 管网施工。

  马鞍山市向山地区生态环境综合 治理 EOD项目（EPC+产业导 入）一标段向山垃圾填埋场封场 及渗滤液处理（一期防渗墙）工 程项目

  中化学建设投资集 团有限公司马鞍山 市向山地区生态环 境综合治理 EOD 项目总包部

  业主确认的进度为 95%。完成的工程概况：土建部分已完成 98%；好氧处理、无土覆盖已完工；渗滤液处理设备已完成 98%；扩建垃圾场库区已完成 45%。

  西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利 用万吨电池级碳酸锂项目中间盐 田防渗系统采购

  业主确认的进度为 17.80%。完成的工程概况：渗滤液处理完 成 89874m；垂直防渗降水井完成 6个；垂直防渗盖重混凝土 板完成 621㎡；垂直防渗检查孔完成 14个；垂直防渗基槽土 方完成 450m；帷幕灌浆完成 7000m；老垃圾场清表完成 36000m；筛分厂房土方 12万方：外电增容完成；筛分厂房基 础施工等；好氧工程完成 70%；边坡支护完成 40%。

  业主确认的进度为 98.49%。完成的工程概况：图纸设计完成 100%；场站辅助用房完成 100%；设备、管道、仪表、自控等 安装完成 100%；管网工程完成 95%。

  桐城市菜子湖流域水环境保护与 生态修复项目—龙眠河支流小龙 河、三八河治理修复工程

  业主确认的进度为 81.49%。完成的工程概况：设备基础完成 100%；设备配合用房完成 100%；附属构筑物完成 100%；设 备、管道、仪表、自控等安装完成 96%；图纸设计完成 100%；管网工程完成 76%。

  业主确认的进度为 89.28%。完成的工程概况：完成垂直防渗 系统工程总工程量的 97.5%；完成垃圾堆体整形工程总工程量 的 100%；完成渗滤液导排系统工程总工程量的 100%；完成防 渗覆盖系统工程总工程量的 100%；完成调节池改造工程总工 程量的 100%。

  业主确认的进度为 95%。完成的工程概况: 新增边坡防渗膜铺 设，边坡错喷绿化，抗滑支护桩，帷幕灌浆、垃圾转运整形， 封场铺盖膜系统，截洪沟，部分覆土等完成。

  业主确认的进度为 93.67%。完成的工程概况：完成 100%的设 备基础施工，完成 100%的场站道路施工，完成 100%的设备安 装施工，完成 40%的生态塘及绿化施工，完成 100%设备辅助 用房施工，完成 100%图纸设计施工、完成 100%的管网施工。

  经复核，公司 2023年度前二十大项目施工进度与业主确认进度基本一致，不存在重大差异。项目需业主确认的单据齐备（主要

  为项目进度联系单、完工单、验收报告、审计决算报告等），相关单据的签章主体与销售合同主体一致。

  二、量化说明公司在上市后营业收入持续增长的情况下，归母净利润持续下滑、累计下滑幅度较大，且 2024年第一季度净利润

  （一）公司在上市后营业收入持续增长的情况下，归母净利润持续下滑、累计下滑幅度较大的原因及合理性。

  （二）2024年第一季度净利润转亏、同比下滑354.88%的原因及合理性 公司 2024年第一季度及上年同期营业收入及归母净利润情况如下： 单位：万元

  公司 2024年第一季度毛利率为 17.56%、2023年第一季度毛利率为 19.25%，2024年第一季度净利润同比下滑 354.88%，主要系公司 2024年第一季度项目毛利率进一步下滑导致。

  若 2024年第一季度毛利率与上年同期一致，营业收入及归母净利润情况如下表：

  三、结合不同业务类型价格水平、成本结构等因素及其同比变动情况，说明上市后主要业务类型毛利率出现下滑的原因及合理性，下滑趋势是否具有持续性，与同行业可比公司是不是真的存在重大差异。

  （一）结合不同业务类型价格水平、成本结构等因素及其同比变动情况，说明上市后主体业务类型毛利率出现下滑的原因及合理性，下滑趋势是否具有持续性。

  公司 2021年、2022年、2023年主营业务收入中不同业务类型毛利率变动如下表所示：

  公司提供的环境整体解决方案是以技术引领的综合服务，整体毛利率受各具体项目毛利率影响较大，各项目毛利率受招投标情况、业

  务布局、施工条件、结算条款等因素影响存在差异。公司实施的业务系非标项目，主要通过招投标方式取得，项目价格主要受项目类

  型、项目规模、配置要求、实施难度、招投标情况等多种因素确定，无法进行直接对比。

  公司环境整体解决方案业务 2021年、2022年、2023年成本结构情况如下表所示：

  由上表可见，公司各期的成本结构中分包成本占比逐年上升，材料成本、机械及运输费、直接人工占比有所下降，主要系公司承接的综合类、规模较大的项目增加，公司将主要精力聚焦于核心领域，即制定项目整体解决方案和质量管控，而将土建、管网、劳务以及配套及辅助设施等不涉及核心技术的通用工程作业等分包给外单位进行施工，有助于公司将主要精力聚焦于核心领域、提升管理效率、降低公司运营成本、保障项目质量。

  公司主营业务的环境整体解决方案业务整体毛利率由各具体项目毛利率决定，固废污染阻隔修复业务及固废处理处置业务毛利率下滑主要系部分项目毛利率较低所致，具体分析如下：

  公司固废污染阻隔修复业务 2022年、2023年毛利率分别为 19.81%、15.85%，毛利率持续下滑主要系公司 2022年度和 2023年度承接了部分低毛利率项目，该部分项目情况具体如下：

  （1）漳平市东坑及 5个乡镇垃圾填埋场整治与场地修复工程（工程总承包）项目毛利率较低，主要系：①该项目系公司承接的第一个超亿元的垃圾筛分治理项目，公司为开拓市场、积累大项目经验及业绩案例，公司报价较低。此项目为公司后续拓展同类项目奠定了基础，如公司 2023年陆续承接了含山县生活垃圾卫生填埋场综合治理项目（合同额 14,980.15万元）、巢湖市万山填埋场存量垃圾处置项目 EPC总承包（合同额 15,362.37万元）等垃圾筛分项目；②项目工期较紧，为保障项目顺利完工，公司加大投入人力物力，导致项目成本增加。

  （2）三台县城市生活垃圾填埋场封场及环境治理项目设计施工总承包项目毛利率较低，主要系：①该项目为 EPC总承包项目，施工图设计要求高、导致施工成本增加；②公司为开拓西南地区业务，三台县城市生活垃圾填埋场封场及环境治理项目设计施工总承包项目投标时，报价较低。此项目为公司后续拓展该区域类似项目奠定了基础，如 2024年 6月公司在营山县城镇固废资源化循环利用综合处置项目中为评标结果公示单位，综合评标得分第一。

  （3）安徽钱营孜发电有限公司二期扩建项目EPC总承包项目五通一平工程建设项目毛利率较低，主要系：①该项目为扩建 1台 100万千瓦超超临界二次再热燃煤发电机组（仍在建设中）的配套工程，公司为了争取承接二期扩建（热燃煤发电机组）项目建成运营后的灰渣填埋等后续固废项目创造条件，中标五通一平前期配套工程；②因业主方原因导致了工期延误，增加了项目成本。

  在扣除上述特殊项目的影响后，公司固废污染阻隔修复业务 2021年、2022年、2023年的毛利率分别为 21.36%、20.50%、18.94%。

  公司固废处理处置业务 2021年、2022年、2023年毛利率分别为 23.33%、10.74%、8.02%，毛利率下滑主要系子公司安徽省爱维斯环保科技有限公司（以下简称“爱维斯”）固废处理处置业务亏损所致。

  爱维斯固废处理处置业务毛利率较低主要系其固废处理市场单价下降较大，进而影响到爱维斯收入，同时，公司产能利用率未达预期，前期投入固定资产、设备折旧等固定成本较大，进而影响整体毛利率。

  扣除爱维斯固废处理处置业务的影响后，公司固废处理处置业务 2021年、2022年、2023年的毛利率分别为 23.40%、17.45%、21.02%。

  根据上表，2021年至 2023年，可比公司环境整体解决方案业务毛利率平均值总体呈下降趋势，公司变动趋势与之不存在重大差异。

  四、结合本期负毛利率或毛利率低于行业平均的项目情况（如有）、收入确认情况、主要客户、分包情况等，说明公司承接相关项目的商业合理性。

  公司 2023 年收入金额绝对值在 100万以上且本期毛利率为负或审计决算调减的项目具体情况如下：

  该项目有变更签证，2023年末 业主未确认；2024年项目进行 审计决算时已加入变更签证的 部分，2024年 4月，审计决算 报告已出具并确认。

  该项目为受托运营项目，因运 营时间较长，2023年，对部分 设备进行更新改造，造成阶段 性成本增加。

  2023年，该项目因采购的设备 运行未达预期效果，与业主签 订终止协议并按照协议内容确 认收入，结转项目前期投入成 本造成损失。

  公司为确保该项目质量，在施 工过程中，增加垂直防渗加深 的施工内容，该项目已完工， 但业主尚未完成审计决算，签 证部分尚未确认。

  该项目审计决算过程中核减了 渗滤液处理站改造项目部分工 程量并调减相应金额。

  该项目审计决算周期较长，公 司为推进项目决算加快回款， 经与业主协商进行审计决算， 并调减金额。

  该项目在县财政和审计部门审 计决算过程中核减了部分绿化 养护费用及部分项目工程量并 调减相应金额。

  公司主营业务为环境整体解决方案，客户多为地方政府部门及下属单位、大型企业等，公司承接的项目需要验收、审计决算等程序，项目审计决算一般在竣工验收合格后。由于在项目执行过程中，项目材料价格及数量与实际亦可能存在偏差，工程量亦可能存在变更，客户一般以双方最终达成一致的审计决算作为其后续合同付款的依据，但又因涉及政府审计决算，审计决算周期较长，且审计决算金额存在一定的不确定性，因而产生部分项目审计核减收入情形。

  当期负毛利主要项目中，除泗阳县乡镇污水处理厂设备维修采购项目外，其余项目整体毛利率均为正；当期因审计决算调减收入的项目亦不存在因审计决算导致项目亏损的情况。

  公司 2023年收入确认金额在 500万以上且毛利率低于 10%的项目有 5个，该类项目 2023年确认的收入总额 18,483.22万元、成本总额 17,781.68万元，整体毛利率为 3.80%，具体情况如下：

  为开拓市场、积 累大项目经验及 业绩案例，报价 较低，同时工期 较紧，投入成本 增加

  为开拓西南地区 业务报价较低， 同时施工图设计 要求高、导致施 工成本增加

  亚洲开发银行贷款湖南省 湘江流域存量垃圾场综合 治理项目蓝山县卫生填埋 场升级改造

  公司承接的低毛利项目主要基于积累项目经验、开拓市场考虑，符合公司的实际情况，具备商业合理性。

  （1）获取公司收入成本明细表，检查公司对主要客户的销售合同、预算审批表、主要项目的进度联系单、验收单，并查询同行业收入确认政策，检查每年主要项目的施工进度、验收进度与同行业或公司类似过往项目是否存在重大差异，相关施工关键节点是不是达到、验收单据是否齐备、单据签章主体与销售合同主体是否一致。

  （2）获取公司 2021年、2022年、2023年以及 2024年一季度财务报表，向公司财务负责人和工程中心、营销中心负责人了解公司坏账准备计提金额增加及毛利率下降原因，分析公司在上市后营业收入持续增长的情况下，归母净利润持续下滑、累计下滑幅度较大，且 2024年第一季度净利润转亏、同比下滑的原因及合理性。

  （3）获取公司收入成本明细表以及成本构成明细表，分析不同业务类型毛利率、成本结构的变动情况，向主要项目负责人了解项目毛利率较低的原因，分析上市后主体业务类型毛利率出现下滑的原因及合理性，下滑趋势有没有持续性；查询同行业同类型业务毛利率情况，对比是不是真的存在重大差异。

  （4）结合本期负毛利率或毛利率低于行业平均的项目情况、收入确认情况、主要客户、分包情况，向公司管理层、主要项目负责人了解公司承接此类低毛利率项目的商业合理性。

  （1）公司主要项目的施工进度、验收进度与同行业或公司类似过往项目不存在重大差异，验收单据齐全、单据签章主体与销售合同主体一致。